Opções de preço O valor das opções de capital é derivado do valor de seus títulos subjacentes. E o preço de mercado das opções aumentará ou diminuirá com base no desempenho dos títulos relacionados. Há uma série de elementos a considerar com as opções. O preço de exercício O preço de exercício de uma opção é o preço ao qual o ativo subjacente é comprado ou vendido se a opção for exercida. A relação entre o preço de exercício e o preço real de uma ação determina, na linguagem única das opções, se a opção é in-the-money, no-money ou out-of-the-money. In-the-money: um preço de exercício da opção de compra no dinheiro está abaixo do preço real das ações. Exemplo: um investidor compra uma opção de chamada no preço de exercício 95 para a WXYZ que atualmente está negociando em 100. A posição dos investidores está no dinheiro em 5. A opção Call oferece ao investidor o direito de comprar o capital próprio em 95. Uma opção in - O preço de exercício da opção Put (Put) é acima do preço real das ações. Exemplo: um investidor adquire uma opção de venda ao preço de exercício 110 para a WXYZ que atualmente está negociando em 100. Esta posição do investidor é In-the-money em 10. A opção Put out oferece ao investidor o direito de vender o capital próprio em 110 At the Dinheiro: para as opções Put and Call, a greve e os preços reais das ações são os mesmos. Out-of-the-money: Um preço de exercício da opção de compra fora do dinheiro está acima do preço real das ações. Exemplo: um investidor compra uma opção de compra fora do dinheiro ao preço de exercício de 120 de ABCD que atualmente está negociando em 105. Esta posição de investidores é fora do dinheiro por 15. Um fora do O preço de exercício da opção Put Put Put está abaixo do preço real das ações. Exemplo: um investidor compra uma opção de venda fora do dinheiro ao preço de exercício de 90 da ABCD que está negociando atualmente em 105. Esta posição de investidores está fora do dinheiro em 15. O prémio O prémio é o preço de um comprador Paga ao vendedor por uma opção. O prémio é pago na frente da compra e não é reembolsável - mesmo que a opção não seja exercida. Os prêmios são cotados por ação. Assim, um prêmio de 0,21 representa um pagamento premium de 21,00 por contrato de opção (0,21 x 100 ações). O valor do prêmio é determinado por vários fatores: o preço do estoque subjacente em relação ao preço de exercício (valor intrínseco), o prazo até a opção expirar (valor do tempo) e quanto o preço flutua (valor de volatilidade). Valor intrínseco Valor do tempo Valor de volatilidade Preço da opção Por exemplo: Um investidor compra uma opção de compra de três meses com um preço de exercício de 80 para uma segurança volátil que está sendo negociada em 90. Valor intrínseco 10 Valor de tempo desde que a chamada caiu 90 dias, O prémio aumentaria moderadamente para o valor do tempo. O valor de volatilidade, uma vez que a segurança subjacente parece volátil, haveria valor agregado ao prémio pela volatilidade. Os três principais fatores de influência que afetam os preços das opções: o preço de ações subjacente em relação ao preço de exercício (valor intrínseco) o tempo até a opção expirar (valor do tempo) e quanto o preço flutua (valor de volatilidade) Outros fatores que influenciam os preços das opções (Prémios) incluindo: a qualidade do patrimônio líquido subjacente a taxa de dividendos do patrimônio subjacente condições de mercado prevalecentes oferta e demanda de opções envolvendo o capital subjacente taxas de juros vigentes Outros custos Não se esqueça de impostos e comissões. Como em quase todos os investimentos, os investidores que comercializam opções devem pagar impostos sobre os ganhos, bem como comissões para corretores para operações de opções. Esses custos afetarão a renda geral do investimento. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e revisar uma cópia das Características e Riscos de Opções Padronizadas publicada pela The Options Clearing Corporation. Podem ser obtidas cópias do seu corretor uma das bolsas The Options Clearing Corporation em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606, ligando para 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que utilizem valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretados como um endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Obter cotações de opções em tempo real após horas Informações pré-mercado Citação de resumo de notas citadas Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que, uma vez que você fizer sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a ser solicitado. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias do mercado de primeira linha E os dados que você espera de nós. Opções Preços Opções Preços - Introdução Opções negociando iniciantes foram muitas vezes desconcertadas quando se trata de preços de opções de leitura, pois existem três preços cotados para cada contrato de opções. Os preços de três opções cotados são preço de lance, preço de oferta e último preço. Estes diferentes preços não só confundem iniciantes completos, mas também comerciantes de ações também. Os comerciantes de ações tiveram dificuldade em preços de opções, já que a oferta, o pedido e o último preço das opções de ações podem se comportar de forma muito diferente das das cotações de ações. Este tutorial deve explicar o que cada um dos preços das três opções significa e como eles são diferentes em comportamento dos mesmos três preços nas cotações de ações. Explosive Options Trading Mentor Descubra como os meus alunos ganham 43 Lucros por comércio, de forma confiável, Opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão Preços de opções - Pergunte Preço Peça preço é o preço fabricantes de mercado ou outras opções comerciantes estão pedindo as opções que eles Próprio agora. Este é o preço que outros investidores estão tentando vender essas opções, o que faz com que seja o preço em que você compraria opções. Se você deseja comprar opções imediatamente, você faria isso no preço do pedido. Opções de Preços Exemplo. Assumindo a seguinte cotação para 35 de junho Opções de chamada da empresa XYZ: Licitação. 2.10. Pergunte. 2.40, Last. 1.10 Para comprar essas opções de chamadas de 35 de junho imediatamente, você teria que comprar no preço de 2.40. Opções Preços - Preço de lance O preço de lances é o preço dos fabricantes de mercado ou outras opções que os comerciantes estão oferecendo agora. Este é o preço que outros investidores estão tentando comprar essa opção, o que torna o preço que você venderia ou as opções curtas em. Se você possui opções e deseja vendê-las imediatamente, faça isso no preço da oferta. Opções de Preços Exemplo. Assumindo a seguinte cotação para 35 de junho Opções de chamada da empresa XYZ: Licitação. 2.10. Pergunte. 2.40, Last. 1.10 Se você já possui essa chamada de 35 de junho, você poderá vendê-las imediatamente no preço de oferta de 2.10. Comprar no Ask e vender na Licitação é o conhecimento mais básico de qualquer iniciante que os operadores que precisam saber. COMPRA no ASK. VENDER na BID Opções Preços - Último preço O último preço é o que joga a maioria dos comerciantes de ações virou opções de comerciante no primeiro. O último preço é simplesmente o preço ao qual a opção foi negociada pela última vez em. Na negociação de ações, o último preço geralmente determina o valor atual de um estoque porque é essa atividade de negociação que faz com que o preço das ações seja alterado. É também por isso que o último preço para ações geralmente corresponde com seu preço de oferta ou pedido se o estoque estiver suficientemente líquido. No entanto, na negociação de opções, o preço das opções não precisa de negociação para se mover O preço das opções muda devido a uma série de fatores diferentes e a maior delas é a mudança no preço do estoque subjacente. Enquanto o preço do estoque subjacente estiver aumentando, o preço de suas opções de compra aumentaria sem qualquer negociação nessas opções. Por outro lado, enquanto o preço do estoque subjacente estiver caindo, o preço de suas opções de venda aumentaria sem qualquer negociação sobre essas opções de venda também. É por isso que o último preço das opções pode ser muito diferente do preço da oferta ou da oferta. Isso ocorre porque essa opção pode ser negociada há muitos dias, enquanto o estoque passou. Isso torna o último preço a informação menos útil para negociação de opções. No entanto, a proximidade do último preço em relação ao preço da oferta e ao volume negociado pode dar aos operadores de opções uma indicação da liquidez de um determinado contrato de opções. Opções de Preços Exemplo. Assumindo a seguinte cotação para 35 de junho Opções de chamada da empresa XYZ: Licitação. 2.10. Pergunte. 2.40, Last. 1.10 Você comprará as opções de compra de 35 de junho no preço de 2.40 e venderá ao preço de oferta de 2.10. O último preço de 1,10 foi o preço que foi negociado pela última vez quando o estoque da empresa XYZ foi muito menor e não afeta qualquer negociação no momento. Opções de preços - Solicitar propagação Como você teria aprendido até agora, as informações mais úteis sobre preços de opções de ações são o preço de lance e o preço de pedido. Outra informação crítica que pode ser derivada desses dois preços é a proposta de propagação. O lance Solicitar propagação é simplesmente a diferença entre a oferta e o preço do pedido e é um indicador vital da liquidez de um contrato de opções e também informa sua perda inicial no momento em que a posição é colocada. Quanto menos liquido for um contrato de opções específico, maior será o spread de oferta por causa de que os criadores de mercado precisem maximizar os lucros nos poucos negócios que foram feitos e quanto maior a sua perda inicial. Essa perda é conhecida como a perda de spread de oferta perguntar. Opções de Preços Exemplo. Assumindo a seguinte cotação para 35 de junho Opções de chamada da empresa XYZ: Licitação. 2.10. Pergunte. 2.40, Last. 1.10 O lance de solicitação é de 0.30 (2.40 - 2.10). Isso significa que, para cada contrato que você compra, você perde 30 antecipadamente devido à perda de spread de oferta. E você perde 30 por contrato antes das comissões se você comprar as opções e as vende imediatamente. Os comerciantes do dia das opções são particularmente sensíveis ao spread de oferta, porque os spreads de oferta ampla podem eliminar qualquer possibilidade de lucros desde o início. Na negociação de opções, opções muito líquidas, como opções no QQQQ, ofereceriam spreads de oferta de cerca de 0,05, enquanto os contratos de opções com o volume de negociação médio poderiam ter uma oferta de spreads de cerca de 10 de seu preço. Contratos de opções muito quentes podem ter uma proposta de oferta de spread até 3,00 ou 50 de seu preço e mais além. Opções de preços Perguntas sobre preços de opções possíveis Você pode ter tido sucesso batendo o mercado negociando ações usando um processo disciplinado que antecipa um bom movimento para cima ou para baixo. Muitos comerciantes também ganharam a confiança para ganhar dinheiro no mercado de ações, identificando uma ou duas ações boas que podem fazer um grande movimento em breve. Mas se você não sabe aproveitar esse movimento, você pode ficar no pó. Se isso soa como você, talvez seja hora de considerar o uso de opções para jogar o próximo passo. Este artigo irá explorar alguns fatores simples que você deve considerar se você planeja negociar opções para tirar proveito dos movimentos de ações. Preço da opção Antes de se aventurar no mundo das opções de negociação, os investidores devem ter uma boa compreensão dos fatores que determinam o valor de uma opção. Estes incluem o preço atual das ações, o valor intrínseco. Tempo de expiração ou o valor do tempo. volatilidade. Taxas de juros e dividendos em dinheiro pagos. (Se você não conhece esses blocos de construção, confira nossos tutoriais de opções e preços de opções). Existem várias opções de modelos de preços que usam esses parâmetros para determinar o valor justo de mercado da opção. Destes, o modelo Black-Scholes é o mais utilizado. De muitas maneiras, as opções são como qualquer outro investimento, na medida em que você precisa entender o que determina seu preço para usá-los para aproveitar o movimento do mercado. Principais drivers de um preço de opções Vamos começar com os principais drivers do preço de uma opção: preço atual das ações, valor intrínseco, tempo de expiração ou valor de tempo e volatilidade. O preço atual das ações é bastante óbvio. O movimento do preço do estoque para cima ou para baixo tem um efeito direto - embora não igual - no preço da opção. À medida que o preço de um estoque aumenta, mais provável o preço de uma opção de compra aumentará e o preço de uma opção de venda cairá. Se o preço das ações cair, o inverso provavelmente acontecerá ao preço das chamadas e colocadas. (Para leitura relacionada, veja ESOs: Usando o modelo Black-Scholes.) Valor intrínseco O valor intrínseco é o valor que qualquer opção dada teria se fosse exercida hoje. Basicamente, o valor intrínseco é o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está no dinheiro. É a porção de um preço de opções que não é perdido devido à passagem do tempo. As seguintes equações podem ser usadas para calcular o valor intrínseco de uma opção de compra ou venda: Opção de compra Valor intrínseco Ações subjacentes Preço atual Linha de compra Valor Opção de venda Valor intrínseco Valor do exercício Preço Ativo subjacente Preço atual O valor intrínseco de uma opção reflete o efetivo financeiro Vantagem que resultaria do exercício imediato dessa opção. Basicamente, é um valor mínimo de opções. Opções de negociação no dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Por exemplo, digamos que o estoque da General Electric (GE) está sendo vendido às 34.80. A opção de compra da GE 30 teria um valor intrínseco de 4.80 (34.80 30 4.80), porque o detentor da opção pode exercer sua opção de comprar ações da GE em 30 e depois se virar e comercializá-las automaticamente no mercado por 34,80 - lucro de 4,80. Em um exemplo diferente, a opção de chamada GE 35 teria um valor intrínseco de zero (34.80 35 -0.20) porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Também é importante notar que o valor intrínseco também funciona da mesma maneira para uma opção de venda. Por exemplo, uma opção de venda GE 30 teria um valor intrínseco de zero (30 34.80 -4.80) porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Por outro lado, uma opção de venda GE 35 teria um valor intrínseco de 0,20 (35 34,80 0,20). Valor de tempo O valor de tempo das opções é o valor pelo qual o preço de qualquer opção excede o valor intrínseco. É diretamente relacionado a quanto tempo uma opção tem até que expira, bem como a volatilidade do estoque. A fórmula para calcular o valor do tempo de uma opção é: Tempo Valor Opção Preço Valor intrínseco Quanto mais tempo uma opção tiver até expirar, maior será a chance de acabar no dinheiro. O componente de tempo de uma opção decai exponencialmente. A derivação real do valor do tempo de uma opção é uma equação bastante complexa. Como regra geral, uma opção perderá um terço do seu valor durante a primeira metade de sua vida e dois terços durante a segunda metade de sua vida. Este é um conceito importante para os investidores de títulos porque quanto mais perto você chegar ao vencimento, mais uma mudança na segurança subjacente é necessária para impactar o preço da opção. O valor do tempo é muitas vezes referido como valor extrínseco. (Para saber mais, leia A Importância do Valor de Tempo.) O valor de tempo é basicamente o prémio de risco que o vendedor de opções exige para fornecer à opção comprador o direito de comprar o estoque até a data em que a opção expirar. É como um prémio de seguro da opção quanto maior o risco, maior o custo para comprar a opção. Olhando novamente para o exemplo acima, se a GE estiver negociando às 34.80 e a opção de compra GE 30 de um mês para expirar é negociada em 5, o valor do tempo da opção é 0.20 (5.00 - 4.80 0.20). Enquanto isso, com a negociação da GE em 34.80, uma opção de compra da GE 30 que comercializa às 6,85 com nove meses de vencimento tem um valor de tempo de 2,05. (6.85 - 4.80 2.05). Observe que o valor intrínseco é o mesmo e toda a diferença no preço da mesma opção de preço de exercício é o valor do tempo. Um valor de tempo de opções também é altamente dependente da volatilidade em que o mercado espera que o estoque seja exibido até o vencimento. Para estoques onde o mercado não espera que o estoque se mova muito, o valor do tempo de opções será relativamente baixo. O contrário é verdadeiro para estoques mais voláteis ou aqueles com beta alta. Devido principalmente à incerteza do preço do estoque antes da expiração da opção. Na tabela abaixo, você pode ver o exemplo da GE que já foi discutido. Mostra o preço de negociação da GE, vários preços de exercício e os valores intrínsecos e de tempo para as opções de chamada e colocação. A General Electric é considerada um estoque com baixa volatilidade com um beta de 0,49 para este exemplo. Amazon Inc. (AMZN) é um estoque muito mais volátil com uma versão beta de 3,47 (veja a Figura 2). Compare a opção de chamada GE 35 com nove meses de vencimento com a opção de chamada AMZN 40 com nove meses de expiração. A GE tem apenas 0,20 para mover-se antes que seja no dinheiro, enquanto a AMZN tem 1,30 para subir antes do dinheiro. O valor do tempo dessas opções é 3,70 para a GE e 7,50 para a AMZN, indicando um prémio significativo na opção AMZN devido à natureza volátil do estoque da AMZN. Figura 2: Amazon (AMZN) Isso faz - um vendedor de opções da GE não esperará obter um prêmio substancial porque os compradores não esperam que o preço do estoque se mova significativamente. Por outro lado, o vendedor de uma opção AMZN pode esperar receber um prêmio mais alto devido à natureza volátil do estoque da AMZN. Basicamente, quando o mercado acredita que um estoque será muito volátil, o valor do tempo da opção aumentará. Por outro lado, quando o mercado acredita que um estoque será menos volátil, o valor do tempo da opção cai. É essa expectativa pelo mercado de uma volatilidade futura de ações que é a chave para o preço das opções. (Continue lendo sobre este assunto no ABC da Volatilidade da Opção.) O efeito da volatilidade é principalmente subjetivo e é difícil de quantificar. Felizmente, existem várias calculadoras que podem ser usadas para estimar a volatilidade. Para tornar isso ainda mais interessante, há também vários tipos de volatilidade - sendo implícita e histórica a mais notável. Quando os investidores observam a volatilidade no passado, é chamado de volatilidade histórica ou volatilidade estatística. A volatilidade histórica ajuda você a determinar a magnitude possível dos movimentos futuros do estoque subjacente. Estatisticamente, dois terços de todas as ocorrências de um preço de ações acontecerão dentro de mais ou menos um desvio padrão do estoque se mova ao longo de um período de tempo definido. A volatilidade histórica olha para trás no tempo para mostrar quão volátil o mercado foi. Isso ajuda as opções de investidores a determinar qual preço de exercício é mais apropriado escolher para a estratégia específica que eles têm em mente. (Para ler mais sobre a volatilidade, consulte Usando a volatilidade histórica para avaliar o risco futuro e os usos e limites da volatilidade.) A volatilidade implícita é o que está implícito nos preços atuais do mercado e é usada com os modelos teóricos. Isso ajuda a definir o preço atual de uma opção existente e auxilia os jogadores da opção a avaliar o potencial de um comércio de opções. A volatilidade implícita mede o que os comerciantes de opções esperam que a volatilidade futura seja. Como tal, a volatilidade implícita é um indicador do sentimento atual do mercado. Esse sentimento se refletirá no preço das opções que ajudam os comerciantes de opções a avaliar a volatilidade futura da opção e as ações com base nos preços das opções atuais. The Bottom Line Um investidor em ações que está interessado em usar opções para capturar um movimento potencial em um estoque deve entender como as opções são preços. Além do preço subjacente das ações, as principais determinações do preço de uma opção são seu valor intrínseco - o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está dentro do dinheiro - e seu valor de tempo. O valor do tempo está relacionado com o tempo que uma opção possui até que expira e a volatilidade das opções. A volatilidade é de particular interesse para um comerciante de ações que deseje usar opções para obter uma vantagem adicional. A volatilidade histórica fornece ao investidor uma perspectiva relativa de como a volatilidade afeta os preços das opções, enquanto o preço atual da opção fornece a volatilidade implícita que o mercado atualmente espera no futuro. Conhecer a volatilidade atual e esperada que está no preço de uma opção é essencial para qualquer investidor que queira aproveitar o movimento de um preço de ações.
No comments:
Post a Comment